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欧博亚洲:财经考察:疫情下的金融大松绑

2020-06-29 16:50 出处:  人气:   评论( 0

财经考察:疫情下的金融大松绑

2020-06-28 11:18:35 大公报作者:李灵修
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分享 本周美国羁系机构批准放宽沃尔克规则(Volcker Rule)对银行业的限制,美股银行板块受此利好泛起普涨,曾动员大盘由跌转升。就在股民情绪日趋高涨之际,亦有业界人士忧郁,未来将重蹈次贷覆辙,特别是在无限量宽的刺激下,没人知道美联储会把市场带向何方。   2010年7月,为回应竞选答应,奥巴马签署了《多德.弗兰克法案》,旨在解决次贷危急暴露出的高杠杆问题。2013年12月,美国羁系机构又表决通过了“沃尔克规则”。该规则是2010年美联储前主席沃克尔提出的金融羁系建议,其核心内容包罗克制商业银行用自有资金做高风险的股票买卖等营业,以及克制商业银行收购对冲基金和私人股权基金。   沃尔克规则降低了美股对银行的系统性打击,但同样也阻断了银行资金驰援美股市场的通道。在今年3月份因疫情发作的股灾中,虽然联储局连番放水,美股却两周四熔断。   究其原因,商业银行不能通过自有资金购置股票,也不能拥有对冲基金等投资机构,银行系统的资金很难进入股市。在沃尔克规则建立起来的“防火墙”阻隔下,美联储的钱币投放无法直接传导至股市,从而降低了对市场的干预能力。   事实上,关于修订沃尔克规则的呼声已由来已久。高盛、摩根大通等大行否决的理由是,若一刀切地克制银行自营买卖,将对资源市场运作造成打击,同时也将对银行利润造成晦气影响。而今年一季度,由于提防经济停摆带来的影响,全美七大银行的坏账拨备到达270亿美元,较去年同期多出四倍。可想而知,眼下美股银行对于放宽沃尔克规则的诉求加倍紧迫。   而作为华尔街利益的代言人,特朗普在当选之初就放言将放松银行羁系,沃尔克规则自然是其主要“拨乱反正”的工具。   放宽沃尔克规则固然对于股市是利好新闻。剖析之初,若作废银行在与下属机构买卖衍生品时必须持有保证金的要求,可为银行释放约400亿美元资金举行自营买卖、投资对冲基金或者私募基金。   然而,沃尔克规则本就是次贷危急的反思产物,目的是辅助银行营业回归本源。此时松绑野兽身上的锁链,最终只能是“无掩鸡笼”,酝酿出另一场金融浩劫。   责任编辑:陈梦瑶
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